当前位置:首页观点观点详情

一批指数成分股调换,个股风险与机会点明朗

 2017年最大的感受就是“赚指数易,赚钱难”,尤其是上证50沪深300指数的权重股走势最猛,今年来之所以85%的基金产品正收益,而沪深两市实现正收益的个股仅27%,这样差异的背后,就是源于基金对指数权重股的扎堆,导致了强者恒强。沪深300在2017年以来累计涨幅23%,是市场各大指数中表现较好的一个,之所以如此,也与资金集中持股有关,因为从分红指标来看,沪深300指数的核心指数样本股仍是市场中最主要的分红群体,过去一年沪深300指数样本股的现金分红总额为6196亿元,占沪深市场78%。



  如今也迎来了样本股的调节(每年的6月和12月,中证指数公司会对重要A股指数的成分股进行调整),而随着指数成分股的调入调出,跟踪该指数的基金包括ETF基金、LOF基金等也会对基金的持仓做出相应的调整,那么这些个股走势自然也会受到各路资金的调仓换股。目前跟踪中证100上证50沪深300、上证180等4大指数的被动型指数基金规模分别约16.27亿元、380.68亿元、820.26亿元、218.9亿元。在此次调整中,上述4大指数的成分股指数更换比例分别为4%、10%、8%、10%。以此推算,被换入上证50沪深300指数的样本股受益最明显,理论上将导致跟踪该指数的基金重新配置约38亿元和66亿元投资新入选的样本股。



  但走势方面,并没有那么简单。数据显示,在过去12次沪深300样本股调整中,新进入成分股有9次具有正的超额收益,平均每次超额收益达2.5%。我们注意到,在调整日开始到后面10个交易日,这些股票不再具有正的超额收益,甚至可能有负的超额收益。这背后的关键还是在于一些大资金,先知先觉地提前进行了调仓换股,已经完成了相关动作,那么自然就在调整日之后很难有大的动作了;更为关键的一点是这些个股被选入更多地是从基本面和分红等因素所致,并不一定是年内的涨跌幅情况。



  有调入自然也有调出。乐视网中国船舶信威集团小康股份金证股份歌华有线东兴证券等7只个股均被4大指数中的两只同时调出样本股名单。被调入的个股或许各有各的特点,市场还有一些分歧,但被调出的个股则有明显的风险,资金对此还是以规避的态度为主,股民也不要轻易参与到这样的是非之地之中,有些时候未必能够找到标的,但却可躲避相关风险。



  与之对应的,还有一些个股被多个指数关注。如洛阳钼业浙商证券广州港白银有色万华化学华能国际等6只个股均被上述4大指数中的两个或以上指数纳入最新样本股名单。其中,浙商证券同时被上证50沪深300、上证180等3大指数同时选中;万华化学同时被中证100上证50、上证180等3大指数同时选中。能够被多个指数关注,至少说明其本身的基本面并不差,且分红率相对较高,更为关键的是今年来,市场更多地以权重价值(个股有两种价值,一类是自身的价值,另一类是对指数的控制作用,即权重价值)为主要选股模式,所以“以大为美”频频上演,所以,面对这些大盘权重股,尤其是被各个指数关注的,还是要研究一下,至少能够学到一些新的思路,适应市场的变化。接下来就顺着这个思路去详解。

分享到:

投顾

个人头像vip
沐 阳男
投资达人
选股胜率
近一月收益
0.00%
平均持仓
近一周收益
0.00%
最大回辙
今年以来
0.00%
向TA提问

Ta的回答

我该割肉吗?能否继续持有?我可以加仓吗?我后续该如何操作?

弱势下跌过程中,可逢高卖出,暂不考虑买进

回答时间: 2018年07月11日 15:46
请问是否能够继续持有

空头行情中,并且有加速下跌的趋势,弱势下跌过程中,可逢高卖出

回答时间: 2018年07月05日 13:37
一我后续该如何操作?

目前处于反弹阶段,该股压力位为4.41元, 保持谨慎

回答时间: 2018年06月29日 13:30

Ta的观点

看市北高新中的游资表演时间
恒立实业之后,创投就是最大的风向标了,光洋股份,转让创投资产的市北高新,上周五双双一字跌停。这其实就是本波创投的套路,没有什么实质,有的就是套现,套现,游资套现,大股东套现,仅此而已,这就是投模式的核心。而如今市场都在盯着游资如何在市北高新中抽离,如何全身而退,施展腾挪手法。不过
2018年11月26日 16:55
指数方向分析与后期补涨热点走势
创业板指和深证成指均上破今年5月以来的下降趋势线的60日线,进入到比较关键的阶段,其中创业板量能放大明显,投机气氛非常浓厚。指数阻力区方面,主板刚刚回补了2703点的缺口,创业板则是早就回补了缺口,并在攻击1400点,整体来看还是主板弱,创业板冲破1400点有所震荡,保持强势。提
2018年11月20日 09:19
本周一类走势最危险,两因素可关注
近期行情两点最值得思考,行情合适结束?未来热点有哪些特点?首先点位非核心,资金风口和热点结构最重要,未来最危险信号是二八齐涨,或者说群体活跃,那样行情不是升级,而是终结,导致买盘不足,最终权重掩护出货;这一点股民必须认清楚,保持清醒。其次,只要投机模式炒小,炒绩差模式未改变,那么
2018年11月19日 09:20

热门股票

全部股票
股票名称
最新价
涨跌幅
4.03
+10.11%
5.24
+10.08%
7.43
+10.07%
13.15
+10.04%
14.25
+10.04%