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“小阳春”来袭 逢低布局超跌次新股

上周“三连跌”过后,次新股概念本周重新进入主力视野,导致指数连连弹升。华阳集团华森制药中欣氟材盘龙药业等多只次新股连续集体涨停,交投热潮再现。在指数强势、个股分化背景下,经过前期调整后,当前次新股正处于可以参与博弈格局,在不少市场人士看来,适当布局超跌次新股的时点已经到来。


  次新股连续弹升

  华森制药昨日一马当先,早盘阶段即封上涨停,为场内资金参与次新股交易树立了“榜样”。随后,中欣氟材盘龙药业佛燃股份金奥博药石科技一品红等一批次新股集体走强。截至收盘时,Wind次新股板块有10只成分股报收涨停,出现上涨的股票数量占比达到65%。证监会2018年新股发行速度放缓,对次新股构成直接利好,为此番次新股卷土重来提供了契机。


  上周,证监会核发了3只新股,虽然融资额翻番,但仅为22亿元。而本周,两市仅有一只新股申购。相比2017年新股发行每周一批、每天2家左右的节奏,可以说,2018年以来新股发行审核气象一新。据了解,证监会新股发行审核延续从严态势,对企业财务真实性、业务合规性、企业内部控制规范性等要求提高到了前所未有的程度。2018年1月以来,证监会发审委先后在1月3日和5日召开发审会议,审核了六家企业的IPO上会申请,其中仅有四家获得通过,另外两家则被否。


  分析认为,新股发行放缓一方面降低供给,减少了新股上市对市场资金面分流,有利于维护当前市场多头格局;另一方面,也变相凸显了次新股的“类新股”属性,在新股相对稀缺的情况下,吸引部分资金转而参与次新股交易。此外,1月份由于要补充年报的因素,新股发行大概率也会保持相对较低水平,这同样利好次新股


  由此,本周以来次新股指数连连发力,昨日收盘时已经回升至11月下旬水平,并且板块成交额也明显放量,更印证了此次行情回暖的成色。


  三标准筛选金股


  根据筛选,2017年开板涨幅较高的新股大多具有如下要素:一是上市前业绩高增速。如华大基因2014-2016年净利润复合增速达到243.96%,万马科技2014-2016年净利润符合增速达到170.71%,创业黑马则达到137.98%。二是主营业务具有稀缺性,如华大基因汇纳科技等,在A股市场上之前都不存在相似度较高的可对标公司,具有一定稀缺性。三是技术水平高,行业地位高。如至纯科技高纯工艺系统方面技术在国际上具有竞争力,康泰生物是国内乙肝疫苗生产企业龙头,江丰电子是国内高纯度溅射靶材龙头。四是与上市时市场风格匹配度较高。如力昂技术和熙菱信息上市时,“一带一路”板块资金关注度高,公司业务集中在新疆地区,受到资金青睐。


  不容忽视的是,2017年四季度之后,伴随年末资金风险偏好下降,次新股作为高β属性板块出现大跌,从阶段最高位至最低水平,降幅超过30%,直至2017年12月末仍徘徊在区间低位水平。分析人士认为,经过回调后,次新股板块整体估值和股价中枢都发生明显下移,这为节后市场重新参与次新股交易带来了更大的上升空间。而且,上周各大指数普涨格局下,次新股指数发生“三连跌”,暗示当前板块还是处于一种博弈格局。投资者不妨以博弈视角看待次新股板块的投资机会,并结合年报预告适当选择优质标的加以布局。


  对于具体筛选标准,我们啊建议:一是估值不贵,市盈率PE(TTM)小于所处行业市盈率;二是增长持续,上市前三年净利润符合增长率高于30%;三是具有性价比,当前PE对应2017年Wind一致性预期净利润增速PEG大于0小于1。

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投顾

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