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方向比估值更重要

目前A股股价超跌、估值处于历史低位,叠加流动性预期改善,短期有望迎来反弹。不过,这是大型空头排列状态的修复,属于左侧交易,更需要强调投资方向的选择。


  反弹催化剂来自于央行货币政策的微调,流动性定调“合理充裕”,能否带来相对宽松的金融环境,还需要观察。我们认为,1个月左右的观察期,将支撑大盘转入相对明确的震荡探底格局。


  当前各大指数的均线系统已进入大型空头状态,因此,当前的震荡探底期间的交易策略,属于左侧交易,俗称“抄底”。有效的左侧交易条件大致如下:估值进入合理区域,股价或指数持续下行超过30个交易日且向下偏离250日均线超过25%。目前指数已接近这一有效区域,从5月21日或6月7日算起,指数持续下行时间分别为29个或17个交易日,向下偏离250日均线25%的目标为2450点。周一,金融地产股加速下跌,进一步强化这一左侧交易区间的形成。


  左侧交易的投资策略,更强调中长期思维,更强调长期投资方向。一是因为行情还处于大趋势向下的状态,未到右侧交易时间,更谈不到趋势上行。二是支撑系统性回暖的经济环境,依然处于转型期,此时,成长预期最重要,应该多关注低估值品种的行业成长周期。


  基于消费升级的大背景,未来我们可以从两个角度把握选股方向:


  首先,A股国际化会让优秀公司更优秀。标志是A股正式被纳入MSCI、引入CDR。据中国台湾、韩国等股市的国际化经验,像台积电、三星等,其股价运行趋势开始逐步摆脱所在市场指数的牵制,全面融入全球产业趋势,A股也不会例外。当前境外机构投资者的核心配置品种,已明显聚焦于消费品、公共服务领域的龙头。这些强势蓝筹股或会有补跌,但伴随国际化进程持续深入,投资者应在每一次调整或重要低点区域,持续关注这些龙头,包括医药健康、食品饮料、城市服务、家用家居用品等,具体个股如贵州茅台安琪酵母科沃斯美的集团上海家化珀莱雅恒瑞医药华东医药上海医药白云山爱尔眼科美年健康通策医疗药明康德上海机场等。


  其次,就是创新科技领域的新蓝筹,核心是创新型企业。未来会有越来越多的颠覆性技术产业化,包括新能源汽车、工业互联网、物联网、人工智能、云、自动驾驶等。对于A股而言,今年最显著的特点,将会围绕创新型企业重塑A股估值结构。


  目前创新型企业的市场影响力开始显现。上周五率先涨停的创新型企业,就有服务机器人科沃斯、CRO的药明康德,还有云计算的深信服、半导体高端设备的北方华创等。包括新能源汽车的宁德时代、工业互联网工业富联在内的创新型企业,未来会持续影响相关新产业群体的整体估值定位。当然,这种估值定位过程,不会一蹴而就。


  当前的左侧交易,既是一次中长期投资的机遇,同时也有一定的风险。各大指数的每一条均线(5日至250日均线)都会构成反压。同时,问题股的雪崩式调整,不会因为指数的稳定而停止。因此,所有交易策略,务必以控制风险为前提。

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投顾

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北京亿群(投资顾问)
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Ta的回答

这周可以涨到27.5吗

该股压力位为25.78元,支撑位为24.70元,处于长期上升减缓,建议逢高了结获利,关注强势股

回答时间: 2018年07月13日 13:57
我想买入,什么时候操作好?

该股压力位为23.29元,业绩不错,走势较弱,长期可期

回答时间: 2018年07月05日 13:36
我想买入,什么时候操作好?

该股压力位为12.96元,短期行情可能回暖,可适量买进股票,作短线反弹行情

回答时间: 2018年06月29日 13:19

Ta的观点

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2018年12月07日 16:46
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