当前位置:首页研究报告业绩预告略超预期,估值合理,维持推荐评级

业绩预告略超预期,估值合理,维持推荐评级

  • 机构: 财富证券
  • 研究员: 杜杨
  • 日期: 2019-09-23

蓝色光标(300058)

公司公告2016年净利润预计为7.5亿~8.5亿,同比增长1008%~1156%,略超预期。

业绩大增主要因为移动互联业务持续较快增速、各业务板块协同效果显现以及前期对外投资项目部分确认投资收益。

我们预计15年收购的多盟、亿动有望超过承诺的5152万的净利润,使得移动互联板块业绩持续增长。

16年确认的投资收益约3.5~4.5亿,这是公司13,14年大笔投资数字营销产业链带来的收益。随着公司确认多盟、亿动为数字营销的旗舰,前期公司大范围的撒网可能进入获益期,公司的投资收益在未来几年有望持续释放。

因为公司13~15年来在数字营销领域的大手笔布局,使得财务费用大增,从12年的200万元激增到16年Q3的1.5亿,预计全年将达3亿元左右。我们认为随着公司增发募集资金的完成,以及投资收益的释放,将逐步对冲掉财务费用。

如上判断,我们认为公司16年主营产生约7~8亿净利润,回到了14年的顶峰水平。

暂不调整盈利预测:因为公司年报未出,我们暂时维持盈利预测不变,预计公司17年净利润8.56亿,eps0.43元,当前股价对应为21x。我们维持对公司的推荐评级。维持公司的17年合理股价区间为25~30倍估值,对应合理股价范围为10.75元~12.9元。

投资建议:公司当前股价9.01元低于三年期增发价12.26元,也低于员工股权激励行权价10.1元,我们维持对公司的推荐评级。

风险提示:数字营销发展不及预期,商誉减值风险,诉讼风险。

分享到:
蓝色光标
300058.SZ
4.860.234.97%
2019-08-08 15:00:00
  • 今开:4.63
  • 最高:4.93
  • 成交量:53.77万
  • 昨收:4.63
  • 最低:4.63
  • 成交额:2.57亿

领涨行业

全部行业

热门股票

全部股票
股票名称
最新价
涨跌幅
4.03
+10.11%
5.24
+10.08%
7.43
+10.07%
13.15
+10.04%
14.25
+10.04%
12.29
+10.02%
3.84
+10.02%
18.43
+10.02%
10.09
+10.02%
13.50
+10.02%