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专注企业级应用,协同管理领域领先者

  • 机构: 广发证券
  • 研究员: 刘雪峰
  • 日期: 2017-02-24

泛微网络(603039)

公司是协同管理软件领域龙头厂商

公司主要从事协同管理软件产品的研发、销售及相关技术服务,是国内协同管理软件领域的龙头厂商。公司目前已经形成 e-office、e-cology、e-weaver 和 eteams 四大产品系列,全面覆盖大中小微类型的客户。目前公司的系列产品已经在 30 多个行业的超过 8000 家客户中成功应用。2015 年公司实现营业收入 3.17 亿, 2013 年-2015 年的年均复合增长率达到 16.34%。

企业对协同管理需求提升,公司重视技术研发积极云端转型

协同管理软件辅助企业实现流程规范、知识共享、信息沟通、事件协作等功能。随着组织内部管理信息化的加速和移动互联网的进一步普及,协同管理软件行业的潜在需求不断被激发。同时随着 SaaS 形态的企业级服务在我国渗透率逐渐提升,海量中小微企业的云端协同管理需求也相应产生。公司多年来高度重视研发投入,近三年研发费用占收入比重均超过13%, 目前已经推出面向小微企业的轻量级 SaaS 化的协同管理云服务平台。

募集资金 2.1 亿元巩固细分领域竞争优势

募资总金额为 2.10 亿元,将分别投入泛微协同管理软件系列研发升级项目、泛微营销服务网络建设项目和泛微小微企业协同办公云服务项目。募投项目将继续巩固公司在协同管理领域的竞争力,同时也将加快公司云端转型速度。

16-18 年业绩分别为 1.13 元/股、0.97 元/股、1.10 元/股

根据公司本次发行计划,假设本次发行 1667 万股,预计公司 16-18 年收入增速分别为 22 %、24%、24%,净利润增速分别为 12%、14%、13%,摊薄后 EPS 分别为 1.13 元、0.97 元、1.1 元。

风险提示公司业绩季节性波动较大的风险;税收优惠政策变化的风险; 云端 SaaS应用对传统软件模式的变革风险。

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泛微网络
603039.SH
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2017-02-24 09:43:15
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