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公司简报:携手国资名门,加速新能源进军步伐

  • 机构: 东兴证券
  • 研究员: 郑闵钢,史鑫
  • 日期: 2019-09-15

九洲电气(300040)

深化新能源领域的产业布局。公司光伏、风电电站设计、施工和总包业务呈快速增长态势,EPC/BT 业务今年有望实现营收10 亿左右、利润1 亿左右。公司已通过投资、并购风电光伏电厂,积极将业务延伸至新能源电站运营领域,并积极布局储能、充电桩和智能电网等领域。

并购昊诚电气,设备制造再升级。公司通过收购昊诚电气,补充传统电气设备业务短板,加速拓展国家电网、南方电网市场,助力公司实现扭亏为盈。结合昊诚电气的2016 年和2017 年的净利润分别不低于4,500 万元和5,100 万元的承诺,将大幅提升上市公司的盈利能力。

联手中电投,开启新能源资源整合序幕。公司控股股东与国资新能源巨头国家电力投资集团旗下的中电投融和基金、中电投融和租赁于两年内共同组建20 亿元的新能源产业基金,有助于加速整合具有优良回报率的新能源资产,有望完成三年内持有新能源电站装机规模1GW 以上,发电收益达到2 亿以上的战略规划。

股权激励覆盖面广,解锁条件提升动力。公司推出了限制性股票激励计划,业绩考核指标为扣除非经常经性损益的净利润:2015 年3000 万元、2016年1 亿、2017 年2 亿元,有效地绑定股东、公司及员工利益,有望完成利润目标。

公司盈利预测及投资评级: 公司2016-2018 年预计营收达17.2 亿元、24.3亿元和29.3 亿元,归母净利润分别为1.1 亿元、1.8 亿元和2.6 亿元,每股收益分别为0.33 元、0.53 元和0.76 元,6 个月目标价14 元,首次覆盖给予公司“推荐”评级。

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九洲电气
300040.SZ
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2019-08-08 15:00:00
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