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Q1业绩超预期,信息化与IDC双驱动

  • 机构: 东北证券
  • 研究员: 闻学臣,张世杰
  • 日期: 2019-09-17

宝信软件(600845)

投资事项:

2018 年第一季度业绩预增公告:预计 2018 年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润 1.43 亿元至 1.53 亿元,同比增加约 6,000 万元到7,000 万元,同比增长约 72.45%到 84.53%。 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.29 亿元至 1.39 亿元,同比增加约 5,000 万元到 6,000 万元,同比增长约 63.48%到 76.18%。

Q1 业绩超预期,钢铁信息化与 IDC 双轮驱动。 公司业绩超预期增长,其中钢铁信息化业务基于钢铁行业回暖,信息化投入加大影响,公司在该领域具有绝对龙头地位,依托公司内宝武合并带来的订单增长及模式向其他钢厂推广带来的行业订单增长,公司在该业务实现高速增长。公司 IDC 业务基于宝之云 IDC 二期、三期项目上架机柜数量增加,致使该业务线快速增长,后续 IDC 四期将持续推进。

云计算需求强烈, IDC 有望持续增长。 云计算需求提升,催生基础设施需求释放。 公司手握上海稀缺能耗指标,随着 IDC 项目上架机柜持续提升, 整体收入有望持续增长。

智能制造持续推进,有望向其他行业拓展。 智能制造是国家顶层战略,推进力度很大。 同时, 制造业企业对于提升效率降低成本的需求促使加大在自动化、信息化、智能化方向进行投入。公司在钢铁行业有较深积累,在此基础上,有望向医药等其他流程性行业进行拓展,贡献新的业绩增长点。

投资建议: 预计公司 2018/2019/2020 年 EPS 0.75/0.94/1.17 元,对应PE 35.11/28.12/22.51 倍, 维持“ 增持” 评级。

风险提示: 信息化业务及 IDC 业务不达预期;人员扩张受限。

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宝信软件
600845.SH
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2019-08-08 15:00:00
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