当前位置:首页研究报告上半年收入稳步增长,线下开店提速进行时

上半年收入稳步增长,线下开店提速进行时

  • 机构: 中信建投
  • 研究员: 陈萌,叶乐
  • 日期: 2019-09-19

爱婴室(603214)

事件

公司发布公告,2018年上半年实现收入10.17亿元,同比增长15.52%;归母净利润0.49亿元,同比增长46.04%;扣非归母净利润为0.40亿元,同比增长21.73%。

简评

上半年净增门店13家,直营门店数量达到202家,其中新开门店20家,关闭门店7家。公司开店节奏正稳步提升,对比来看2017年全年净增门店仅10家。上半年门店销售收入8.93亿元,同比增长13.67%,占收入比重87.83%。电商销售收入0.17亿元,同比增长141.80%,收入占比为1.66%,电商业务增长迅速。

18Q2单季度收入为5.36亿元,同比增长17.52%,相比于Q1的13.39%同比增速进一步提升。上半年公司毛利率和净利率分别为27.41%、5.24%,去年同期为26.48%、4.32%,今年上半年分别提升0.93、0.92个百分点。

受益全面二胎政策。从去年我国新生儿人口数据来看,总出生人口为1723万人,二孩及多孩占比达到58%,我们预计在政策驱动下未来几年新生儿数量总体向上继续增长,仍将是母婴行业增长的底层驱动力。

盈利预测:预计2018、19年公司归母净利润分别为1.20、1.56亿元,同比增长28.2%、29.95%。

风险提示:开店速度不及预期

分享到:
爱婴室
603214.SH
35.91-0.29-0.80%
2019-08-08 15:00:00
  • 今开:36.20
  • 最高:36.79
  • 成交量:7382.00
  • 昨收:36.20
  • 最低:35.84
  • 成交额:2672.06万

领涨行业

全部行业

热门股票

全部股票
股票名称
最新价
涨跌幅
4.03
+10.11%
5.24
+10.08%
7.43
+10.07%
13.15
+10.04%
14.25
+10.04%
12.29
+10.02%
3.84
+10.02%
18.43
+10.02%
10.09
+10.02%
13.50
+10.02%