当前位置:首页研究报告新兴领域深度布局,进口替代空间巨大

新兴领域深度布局,进口替代空间巨大

  • 机构: 东北证券
  • 研究员: 王建伟,王少南
  • 日期: 2019-09-19

华微电子(600360)

事件:

公司于 8月 30日发布 2018年半年度报告,2018年上半年营业收入 8.20亿元, 同比增长 19.11%; 归母净利润 0.5 亿元, 同比增长 47.28%;扣非归母净利润 0.46 亿元,同比增长 52.67%。

点评:

下游需求增长供不应求,新布局打开业绩增长新局面。 由于政策推动,新能源汽车市场快速发展, IGBT 作为新能源汽车的核心元器件需求巨大。公司重视技术创新和产品创新, 在众多高端功率半导体器件的核心设计技术领域深耕多年,相关技术已臻成熟。 在公司“三个结构调整”工作方针指导下,针对核心客户、重点领域组建专项技术服务团队,提高产品开发和技术服务保障能力及响应速度, 加之其超前的技术营销模式、国内领先的制造能力,此次积极布局新能源汽车、变频家电、光伏等新兴领域,最终进展顺利达到预期效果,实现业绩快速增长。

“中国制造” 加速,行业龙头持续获益。 目前,中国已成为全球最大的功率半导体器件市场,伴随着国内功率器件行业技术水平的不断提升, 以及新能源汽车行业的发展、高端制造的崛起,国家军民融合战略的实施与深化,使功率半导体的“中国制造”在中高端市场及国家安全领域的拓展速度在不断加快,中国的功率半导体行业进口替代化趋势明显。因此认为在行业高成长以及自主可控大趋势下,国内高端功率半导体厂商将迎来历史机遇期, 公司率先实现 IGBT 等高端器件国产化突破,无疑未来较长时间内都将获得高速发展。

维持“买入”评级。 我们看好公司主营业务功率半导体器件的行业发展前景,公司业绩进入快速释放期。 预计公司 2018~2020 年 EPS 分别为 0.22/0.27/0.35 元, 维持“买入”评级。

风险提示: 研发进度不及预期, 行业竞争加剧

分享到:
华微电子
600360.SH
5.610.081.45%
2019-08-08 15:00:00
  • 今开:5.56
  • 最高:5.65
  • 成交量:14.93万
  • 昨收:5.53
  • 最低:5.53
  • 成交额:8351.36万

领涨行业

全部行业

热门股票

全部股票
股票名称
最新价
涨跌幅
4.03
+10.11%
5.24
+10.08%
7.43
+10.07%
13.15
+10.04%
14.25
+10.04%
12.29
+10.02%
3.84
+10.02%
18.43
+10.02%
10.09
+10.02%
13.50
+10.02%