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卓越推:全志科技

  • 机构: 信达证券
  • 研究员: 边铁城,蔡靖,袁海宇,王佐玉
  • 日期: 2019-09-18

全志科技(300458)

核心推荐理由:

1、芯片在高清视频解码领域达到世界领先水平。全志科技是A股唯一一家拥有独立自主IP核的芯片设计公司,从事系统级大规模数模混合SOC及智能电源管理芯片设计。全志科技主要产品为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。公司的智能终端芯片主要应用于智能硬件、专业视像、平板电脑、车载等领域。目前,公司的智能终端芯片在高清视频解码、高集成度、低功耗等方面的技术达到世界领先水平。

2、积极布局车联网及智能家居市场。2014年公司相继成立车联网事业部和智能硬件团队。在车载领域,作为行业内领先的智能管理芯片厂商,公司已经量产多款芯片用于行车记录仪、智能后视镜、智能中控等市场,客户包括凌度等国内外优质企业。目前公司智能硬件产品已经覆盖智能音箱、智能空调、扫地机器人等领域,同小米、京东、格力、美的、海尔等知名企业建立了深度合作关系,应用前景可观。在智能音箱领域,全志科技已经成为全球出货量领先的芯片供应商之一,产品为国内主流企业广泛认可。2018年上半年,受益于公司智能音箱产品出货量大幅增长,以及车联网产品出货的增长,公司营业收入在大幅增长的同时,实现了结构的显著改善。

盈利预测及评级:按照最新股本计算,我们预计公司2018-2020年的EPS分别为0.34、0.57、0.69元,维持“增持”评级。

风险因素:宏观经济增长缓慢;平板电脑芯片市场份额进一步下降;车联网、智能硬件等领域业务拓展不及预期。

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全志科技
300458.SZ
21.12-0.32-1.49%
2019-08-08 15:00:00
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